România intră într-o perioadă de stagnare monetară riscantă. Potrivit celei mai recente analize ING Bank, preluată de TVRInfo, dobânda-cheie ar putea rămâne neschimbată până în 2026, în ciuda presiunilor inflaționiste, iar leul s-ar putea deprecia până la 5,18 lei/euro în următorii doi ani. BNR a păstrat dobânda de politică monetară la 7% în primele patru ședințe din 2025, după o scurtă relaxare în vara lui 2024. Reduceri suplimentare par tot mai improbabile, în contextul unui deficit bugetar revizuit în creștere – de la 7% la 7,5% din PIB – și al unei inflații globale estimate la 5,2% în 2025.
Leul rămâne sub presiune, cu un scenariu ING care indică 5,10 lei/euro la finalul lui 2025 și o depreciere lentă, dar sigură, până la 5,18 în decembrie 2026. BNR a intervenit deja cu peste 6 miliarde de euro pentru a frâna scăderea monedei naționale, însă incertitudinile politice și fiscale rămân o amenințare majoră.
Între cele două tururi de alegeri, România s-a confruntat cu ieșiri semnificative de capital. Investitorii se tem de tăierea fondurilor europene și de o posibilă degradare a ratingului de țară. Mai mult, se discută deja posibilitatea unei creșteri a TVA, care ar putea alimenta un nou val inflaționist.
Un leu mai slab și facturile mai mari la energie ar putea adăuga până la 1 punct procentual la inflație, avertizează ING. În lipsa unei relaxări monetare la nivel global, BNR ar putea amâna orice reducere a dobânzii până în 2026, menținând un mediu economic tensionat și restrictiv.
România riscă să rămână blocată într-un cerc vicios: inflație ridicată, dobândă fixă, leu slăbit și deficit în creștere. În absența reformelor și a stabilității politice, relaxarea economică pare tot mai îndepărtată.
